1、机械行业主要观点
工程机械仍将是行业首选
基建投资增速明年下滑,但房地产投资增速将抵消基建投资下滑影响
出口和制造业投资增速将走出低谷
军工行业第三季度存在投资机会
周边不稳定的政治军事形势、60周年阅兵
重组
重型机械、机床是随后复苏的子行业
机床:制造业复苏以后存在机会
造船、港口机械投资机会在2010年
1.1、机械子行业景气判断
根据全球和中国周期复苏判断(波动)
工程机械—重型机械、机床—港口机械---船舶
中国制造业发展路径(稳定)
整机(工程机械、重型机械)—零部件—机床
工程机械(3-5年高增长后,进入低速增长期)
重型机械
零部件
机床
1.2、机械子行业投资路线图
1.3、工程机械看好的大逻辑
自上而下:宏观经济--中国制造—机械—工程机械—公司
07年中中国制造:《进口替代到供应全球》(中国制造崛起的顺序)
08年中国机械:二次创新下的后发优势(中国机械崛起路径选择)
08年中中国工程机械:大国向强国的迈进(工程机械崛起展望)
自下而上:公司—行业
09中国工程机械企业:中国优势企业崛起(长期的视角,寻找行业的Tenbagger)
产业链、国际比较研究
国际同业比较研究
产业链研究